Конец эпохи консолидаций? Как слияние двух крупных операторов может изменить спутниковую отрасль

Консолидации компаний в последние несколько лет были одним из основных трендов развития спутникового рынка, однако, есть основания считать, что с объединением двух крупных игроков — SES и Intelsat — эпоха крупных слияний завершилась. Таким образом вырастет новый гигант, способный всерьез изменить всю индустрию космической связи. Подробнее — в материале SATCOMRUS.

Сделка двух операторов завершилась 17 июля: появился игрок, владеющий 120 КА на геостационарной и средней орбитах, в то же время имеющий доступ к емкости низкоорбитальных группировок на основе долговременных соглашений. И где-то через год, когда будут завершены интеграционные процессы, мы сможем увидеть, какое влияние на индустрию окажет появление такого гиганта.

Подробности слияния

Разговоры о том, что SES намерена приобрести Intelsat, периодически возникали в течение последних пяти лет, но оставались неподтвержденными до апреля 2024 г., когда было официально объявлено о заключении соглашения на сумму в €2,8 млрд. Почти полтора года ушло на согласование сделки, и 14 июля 2025 г. SES получила окончательное одобрение регулирующих органов — в том числе Федеральной комиссии по связи США (FCC), а 17 июля объявила о завершении процесса приобретения. В результате возник мощный глобальный оператор, владеющий орбитальной системой из 90 КА на ГСО и 30 КА — на СОО, а также 150 телепортами.

Согласно прогнозу SES от 17 июля, совокупный доход нового спутникового гиганта должен составить €3,7 млрд, EBITDA ожидается в районе €1,8 млрд, свободный денежный поток — более €1 млрд. Совокупный портфель заказов объединенной фирмы оценивается в €8 млрд.

А уже 31 июля компания поделилась своими результатами за I полугодие: общая выручка составила €978 млн (-0,2% год к году). Основной рост показал сегмент Networks, подросший на 10,3% и теперь составляющий около 60% доходов. Сектор Media, наоборот, все еще снижается (-12,1%).

В рамках слияния с Intelsat SES выиграла часть контракта властей США на $4 млрд по разработке космической связи, защищенной от помех. В I полугодии SES заключила новые контракты и продлила действующие на общую сумму €690 млн, а портфель заказов составляет €4,2 млрд.

SES планирует инвестировать в перспективные направления — Интернет вещей (IoT), прямое подключение к устройствам (D2D), межспутниковую передачу данных, мониторинг космической обстановки и квантовое распределение ключей. Капитальные затраты в период с 2025-го по 2028 годы составят в среднем €600–650 млн (это без учета программы IRIS²). Ожидаемый синергический эффект — около €370 млн в год. Большая часть преимуществ объединения — около 70% — будут реализованы в течение трех лет после закрытия сделки.

Как прокомментировал изданию Advanced Television глава SES Адель Аль-Салех, компания нацелена на дальнейший рост в высокодоходных сегментах, таких как государственный и мобильный сектор.

Название останется, бренд изменится

Главной задачей оператора на ближайшее время становится объединение и интеграция активов. Как заявил генеральный директор SES Адель Аль-Салех, речь идет о создании новой интегрированной фирмы, претендующей на роль безусловного лидера в отрасли. И уже через год такое предприятие должно начать полноценную работу: эту задачу Аль-Салех назвал приоритетной. «Имя» интегрированной фирмы не изменится — это будет SES, и, хотя генеральный директор акцентировал внимание на важности истории Intelsat для новой организации и объединении в бренде «лучшего от обеих компаний», само название Intelsat будет постепенно исключено из всех продуктов и сервисов. Хотя эксперты считают, что на рынке авиационных подключений (IFC) у SES уйдет довольно много времени на то, чтобы все существующие и потенциальные клиенты привыкли к замене Intelsat.

Глобальный бизнес важнее технологической независимости Европы

Технологическая независимость Европы от США в космической индустрии — крайне актуальная тема последних лет, не раз обсуждавшаяся на заседаниях Европарламента. Одним из проектов, реализация которого должна эту независимость утвердить, стала многоорбитальная система высокозащищенной космической связи IRIS². С ее помощью европейские пользователи — в первую очередь из государственных и силовых структур – должны выйти из-под контроля транснациональных (а по сути – американских) многоспутниковых группировок, каковыми являются Starlink и Kuiper.

IRIS² создается по схеме государственно-частного партнерства, и SES — один из ключевых участников консорциума — отвечает за среднеорбитальную часть, состоящую из 18 аппаратов. В свою очередь SES намерен использовать IRIS² как базу для создания следующего поколения своего СОО-сегмента.

При этом будучи глобальным оператором, SES не намерена работать на независимость Европы от США: т.к. в интересы компании входят все рынки, она будет активно продвигать на них свои услуги, а необходимую технику (спутники и наземную инфраструктуру) — заказывать там, где предоставят наилучшее предложение. Почти 30 лет назад европейские издания уже упрекали SES, что он, будучи европейским оператором, заказывает аппараты у американского изготовителя. И в те времена он апеллировал ровно к тем же аргументам: SES заказывает те КА, которые считает выгодными, и у того поставщика, который предлагает наиболее подходящие технические характеристики и финансовые условия. 

Приоритет у средней орбиты

В 2026-2028 гг. оператор планирует запустить шесть программно-определяемых геостационарных спутников: четыре заказаны Intelsat, два — SES.

Т.к. ГСО-флот, особенно с учетом новых КА, обладает достаточным ресурсом для выполнения любых задач, основная часть новых инвестиций — около 50% — будет направлена на расширение среднеорбитальной группировки. Остальное — на обслуживание инфраструктуры, развитие наземного сегмента и геостационарной системы.

НОО-сеть SES строить не будет

Собственной низкоорбитальной группировки SES не планирует, в этом направлении предприятие будет опираться на долговременные партнерские отношения. Это, однако, не исключает возможность разработки и запуска небольшого числа КА для какого-либо специфического применения, например — распределения квантовых ключей.

От Intelsat SES получила в наследство партнерство с OnewWeb и Starlink. Также будет возможность использовать IRIS², когда она будет развернута.

В воздухе и на море

Сегодня IFC-рынок для SES становится одной из ключевых точек роста. Оператор не поставлял конкретные услуги, предоставляя емкость провайдерам. Приобретение Intelsat позволяет коренным образом изменить картину, т.к. последний, напротив, ранее купил провайдера авиационного ШПД Gogo, сформировал пакет услуг, вел деятельность напрямую с авиакомпаниями и создал хорошую инфраструктуру для продажи и поддержки этого бизнеса. Сейчас обслуживаются около 3 тыс. самолетов. Очевидно, что теперь SES, получив все продукты в этой области и команду специалистов, сосредоточится на развитии и продвижении конечных услуг.

Здесь SES предстоит отработать реальный мультиорбитальный подход, потому что пока оператор практически не использовал свою СОО-систему для подключения авиалайнеров. Плюс, как было сказано ранее, SES получила в наследство от Intelsat долгосрочное партнерство с OneWeb, а также антенны с электронным управлением. Все это поддерживается большой геостационарной группировкой, часть аппаратов которой предназначены именно для подключения самолетов. Оператор считает, что обладает всеми ресурсами, чтобы стать лидером в секторе широкополосного подключения в воздухе.

В свою очередь на море позиции SES очень сильны, на рынке круизных судов оператор работает напрямую с владельцами, предлагая комплексное решение, включающее в себя связь через геостационарные, среднеорбитальные и низкоорбитальные КА. В отличие от авиационного сектора, здесь SES активно применяет СОО-группировку, а сотрудничество со Starlink обеспечивает подключение через низкие орбиты.

Кроме этого SES видит хорошие перспективы в энергетическом секторе, в частности, в подключении удаленных объектов в труднодоступных местах. Также важными клиентами остаются телекоммуникационные компании и мобильные операторы, которым необходимо выполнять свои обязательства по охвату определенных территорий.

Крупные консолидации завершились

Крупных консолидаций в сфере спутниковой связи больше не будет, считает Аль-Салех: глобальных игроков, которым это было бы выгодно, попросту не осталось.

Но небольшие предприятия еще будут искать перспективные слияния и поглощения. Особенно это касается локальных игроков, которые стремятся выйти за границы своего региона и сталкиваются с тяжелой конкуренцией со стороны международных гигантов.